华润系医药资产整合推进速度加快
来源：凤凰网财经 日期：2011-12-12
近日，片仔癀发布公告拟与千亿体育官网入口（中国）有限公司签订《合资意向协议》，拟共同投资10亿元设立一家中外合资公司，公司股权占比49%，华润医药股权占比51%。片仔癀投入8个产品包括护肝片、心舒宝片等和资金，华润医药投入资金。
中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，片仔癀是我国少数的几个绝密品种之一，其配方和工艺受国家绝密保护，其也被列为国家非物质文化遗产，正是这种原因给了片仔癀持续涨价的动力。截止目前，片仔癀已经5次上调内销价格，外销价格也上调3次。价格上调之后，片仔癀的经济效益开始高速增长，2010年，片仔癀毛利率上涨至75.61%。
郭凡礼表示，虽然片仔癀毛利率不断上涨，但是公司的主导产品销售收入却占到公司总收入的八成左右，片仔癀虽然拥有近40种药品，但产品单一的风险却暴露无疑。此次片仔癀投入的8个产品如茵胆平肝胶囊、护肝片、心舒宝片、金糖宁胶囊等销售并不乐观，这样的合作也是希望华润医药可以利用自身平台和渠道为片仔癀未来的发展助力。
而此次合作对于华润医药来说也有帮助。华润在拿下北药之后不仅在资产规模上还是销售额上都是上药的强劲对手，但自从上药赴港上市之后其势力大大增强，华润医药在此时选择入主片仔癀在福建落子也是为了拓展渠道，朝国内第二大医药集团进军。同时，片仔癀作为我国绝密品种具有持续涨价的能力，华润医药拿下片仔癀有望使原先的高增长得到持续。
郭凡礼认为，目前，华润的医药产业已经朝中药、化学药、医疗器械、保健品和医药流通五大业务平台整合，整体上市已经箭在弦上，此前双鹤药业[15.40 -0.19%]成功竞购长征富民对华润依靠双鹤药业发展大输液平台的构建有很大帮助，而此次拿下片仔癀，将加大其在中药方面的砝码，华润系医药资产整合推进速度也明显加快。
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