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东阿阿胶：产品提价利润提升

发布时间: 2011-03-28 【字体: 大中小】返回列表

来源：江南时报(南京) 日期： 2011-3-26

东阿阿胶 (000423)在 2011年 1月 7日上调出厂价60%。公司去年提前控货，今年一季度有大量的补货需求，对冲了短期终端动销的下滑，提价对全年销售没有影响。东阿阿胶品质正宗，质量上乘，按购买力折算价格达17000元/公斤，提价只是一个价值回归的过程。公司目前控制终端的价格已经基本到位，最后的堡垒在前几日已经达成初步协议，终端价格的调整比预期提前10天完成。“定向定量定价”的控制营销体系能够触及终端需求，将公司的产品区隔为一个垄断市场,公司在开发市场需求的同时，通过提价来平衡市场的需求和产销量。

目前看来，阿胶块销售正常，此次调价后终端利润显著提升，极大地调动了终端销售的积极性。据我们了解，调价后阿胶块的销售和回款都很正常。

目前情况在预料和控制范围内，回暖时间、衍生品放量情况、终端价格执行情况好于预期。维持2010年~2012年每股盈利分别为0.91元、1.6元、2.17元的预测，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：关注舆论对公司价值回归的不良影响。（招商证券）

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