东阿阿胶：营销调整见效 收入快速增长
随着权证融资的到位，公司在手现金高达16.8亿元，而只有3,000万元的短期借款，没有任何长期借款。公司充足的现金也使公司未来加大力度进行并购重组成为可能。我们认为，依托控股股东华润的背景，未来公司有望逐步整合阿胶行业。
评级与盈利预测：09年前三季度，公司实现营业收入9.11亿元，同比增长10.8%；实现归属于母公司的净利润1.59亿元，同比增长21%；每股收益0.37元，每股经营性净现金0.57元。公司业绩略超预期，我们小幅提升09-11年每股收益至0.55、0.65和0.75元，基于35倍2010年市盈率，提升目标价至22.79元，维持“持有”评级。
返回顶部
