三九医药：OTC和中药配方颗粒是业务主要看点
09年一季度OTC核心产品增长较快，业绩超预期，我们认为公司今年将轻松实现股改业绩承诺。维持2009-2011年每股收益0.65元、0.80元、0.96元，同比增长27%，23%，20%，对应的预测市盈率分别为23倍、19倍、16倍。
当前估值安全边际高，公司拥有OTC优势渠道、“三九”品牌深入人心，是华润中药业务发展平台，未来有望通过收购兼并进一步做大，我们维持增持评级。
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09年一季度OTC核心产品增长较快，业绩超预期，我们认为公司今年将轻松实现股改业绩承诺。维持2009-2011年每股收益0.65元、0.80元、0.96元，同比增长27%，23%，20%，对应的预测市盈率分别为23倍、19倍、16倍。
当前估值安全边际高，公司拥有OTC优势渠道、“三九”品牌深入人心，是华润中药业务发展平台，未来有望通过收购兼并进一步做大，我们维持增持评级。